יום שלישי, 26 באוגוסט 2014

נייר-ערך מגובה נכסים (ABS): מה זה ולשם מה זה?

שוב, כמידי כמה שנים, נשמעים בישראל פעמי השוק המשני למשכנתאות. ועדות מקצועיות בין-משרדיות יושבות על המדוכה להכין מצע רגולטורי למכירת אשראי למשקיעים באמצעות איגוח. איגוח הוא האמצעי הטכני שבאמצעותו מתאפשרת מכירה יעילה של אשראי למשקיעים. אמצעי זה איפשר את פריחתו של השוק המשני למשכנתאות בארה"ב. מהותו של האיגוח הוא הפיכתם של זרמי תקבולים עתידיים לנכס סחיר. הכלי הבסיסי של האיגוח הוא  נייר ערך המגובה בנכסים.

חוב רגיל וחוב מובטח
בראשית, היה חוב. גורם א' מעמיד לגורם ב' הלוואה. הצדדים לעיסקה מסכימים ביניהם על תנאי ההלוואה: סכום ההלוואה, תקופת ההלוואה, שיעור הריבית על ההלוואה, צורת סילוק קרן החוב (תשלום חד-פעמי בתום תקופת ההלוואה או מספר תשלומים) ומועדי תשלומי הריבית. אם הלווה אינו עומד בתנאי ההסכם - המלווה יכול לתבוע אותו משפטית. הוא הופך לאחד מהנושים של הלווה.

אבל מה קורה אם סיכון האשראי הכרוך בהלוואה מטריד את המלווה? הרי במצב של חוב רגיל המלווה אינו יודע את מצבו ביחס לנושים אחרים, וייתכן שהלווה הלך והסתבך כלכלית וצבר חובות נוספים, והמלווה ימצא את עצמו בתוך חבורה גדולה של נושים. הלווה יכול להרגיע את חששותיו של המלווה ע"י שימוש באמצעי-עזר שיחזק את בטחונו. הוא יכול, לדוגמא, לשעבד לטובת המלווה נכס כלשהו. הנכס המשועבד משמש בטוחה (Collateral) להלוואה: אם הלווה לא יעמוד בתנאי ההלוואה - המלווה יכול לתפוס את הנכס המשועבד ולמכור אותו כדי להשתמש בתמורת המכירה לכיסוי החוב. הוא אינו נכנס לחבורת הנושים - יש לו בטוחה ספציפית. חוב כזה נקרא חוב מובטח (Secured Debt).

לא כל החובות בחיינו הם חובות מובטחים, כלומר כאלו שיש כנגדם ביטחונות. הסיבה היא שבחלק גדול מהמקרים אין ללווה יכולת לשעבד למלווה נכס ממשי. לדוגמא, בשנים האחרונות למדנו שהגופים המנהלים את חסכונותינו - קרנות פנסיה, חברות ביטוח, קופות גמל, קרנות השתלמות - העמידו לגופים עסקיים הלוואות שאינן מובטחות בנכסים (Unsecured Debt). העדר ביטחונות הוא אחת הסיבות לכך שחווינו את התופעה של אירגון מחדש של החובות (או, בכינוי הפופולרי, "תספורת"), שבמהלכו המלווה (אנחנו) נדרש לוויתורים.

אז מה זה משכנתא?
הלוואת משכנתא היא מקרה פרטי של הלוואה מובטחת: זוהי הלוואה המובטחת ע"י שיעבוד זכויות במקרקעין שיש ללווה (שימו לב: משכנתא אינה הלוואה לצורך דיור, אלא הלוואה שהבטוחה כנגדה שיעבוד זכויות במקרקעין!). אם הלווה אינו עומד בתנאי ההסכם עם המלווה - המלווה יכול לממש את הנכס המשועבד לו (כלומר: לתפוס אותו ולמכור אותו) ולהשתמש בתמורה המתקבלת מהמכירה להחזר החוב.

השלב הבא: נייר-ערך מגובה נכסים
הבחנו, אפוא, בשני סוגים של חוב: חוב שאינו מובטח בשעבוד של נכס ספציפי, וחוב המובטח בשעבוד ספציפי. במקרה הראשון, בעל החוב יכול לתבוע מהחייב לשלם את חובו; במקרה השני, הוא יכול גם להיפרע מהביטחונות. מהו, אם כן, השלב הבא? זהו השלב שבו המלווה לא רק נשען על ביטחונות נכסיים המשועבדים להלוואה, אלא מדובר בנכסים המניבים הכנסה שוטפת ולוח התשלומים של ההלוואה מתבסס (בווריאציות שונות) על תזרים הכנסה זה.

נייר-ערך מגובה נכסים (Asset-Backed Security - ABS) הוא כתב התחייבות שרוכש משקיע, שמקנה לו זכות על זרם תקבולים הצפוי מנכסים אלו. הבטוחה המשועבדת כנגדו היא אוסף של נכסים (לרוב: הלוואות), וזרם התקבולים שצפוי למחזיק בנייר הערך הוא בעל זיקה לזרם ההכנסות שמתקבל מנכסים אלו. נכסי הבסיס יכולים להיות נכסים פיסיים שהושכרו לשימוש, או נכסים פיננסיים. כאשר מדובר בנכסים פיסיים (מבנים, ציוד) - זרם ההכנסות למחזיק ב-ABS נובע מתשלומים המתקבלים תמורת השימוש בנכסים אלו; אם הנכסים הם הלוואות (הלוואות ארוכות-טווח, הלוואות ליסינג) - זרם ההכנסות למחזיק ב-ABS נובע מתשלומי הלווים. במקרה הפרטי של מכירת הלוואות משכנתא - הנפוץ ביותר בהקשר למכירה של תזרימים - נייר הערך שמונפק נקרא נייר-ערך מגובה הלוואות-משכנתא MBS - Mortgage-Backed Security.

מדובר, אפוא, בתהליך שבו המשקיע רוכש מבעל הנכס את הזכות לקבל זרם תקבולים עתידי. זוהי המהות של ניירות הערך הללו: לא סתם מכירה של נכסים, אלא מכירה של נכסים על זרמי התקבולים הצפויים מהם. זרמי תקבולים אלו יכולים להיות תשלומים של לווים (משכנתאות, הלוואות-רכב), או תקבולים עתידיים צפויים משימוש בנכסים מניבים (שכר-דירה, הכנסה מאגרות-שימוש בכבישי אגרה, תשתיות ביוב, ואפילו תקבולי מיסים עירוניים עתידיים).

מהו היתרון של כלי זה?
היתרון של כלי פיננסי זה הוא בכך שהוא יוצר תחליף חשוב לאשראי בנקאי: במקום שהיזם יידרש לגייס הלוואה בנקאית, ואז עולה שאלה (וקיימת פרמיית סיכון) לגבי איתנותו הפיננסית של היזם עצמו - כאן נוצרת דרך חדשה לגיוס אשראי: מכירה מראש של פירות ההשקעה. המשקיעים ממציאים את האשראי ליזם כשהם מקבלים בתמורה חזקה על הכנסות הנובעות מהשקעותיו, והם פטורים לכן מתהייה לגבי איתנותו הפיננסית של היזם.

איגוח
התהליך שבו היזם מעביר למשקיעים את הזכות לגבי זרמי התקבולים נקרא "איגוח" - Securitization. בחירת המילים בתרגום לעברית אינה מוצלחת, כיון שברוב המקרים לא מדובר כאן ביצירה של איגרת חוב (Bond), שמפרטת שיעור תשואה ולוח תשלומים, אלא ביצירה של נייר ערך (Security) המקנה בעלות (equity).

לצורך האיגוח בעל הנכסים מעביר אותם לחזקתו של גוף שלישי, כדי להבטיח שזיקתו של המשקיע לביטחונות לא תהיה מותנית במוכר (ולכן לא תהיה חשופה לסיכון הנוגע לאיתנותו הפיננסית של היזם). גוף שלישי זה הוא גוף חד-תכליתי (Special Purpose Vehicle - SPV), שלרוב מוקם ספציפית לצורך ההנפקה, שוב - כדי לשמור על האינטרסים של המשקיע. גוף זה מנפיק כנגד הנכסים שרכש את כתבי ההתחייבות האמורים (ABS). מרגע שהונפקו ה-ABS, סיכון האשראי הקשור בנכסים אלו מועבר מבעל הנכסים המקורי - למשקיע שרכש את כתבי ההתחייבות. מאחר שמדובר בעיסקה שבה רכש המשקיע זכות לקבל זרם תקבולים עתידי - יש למנות גוף שיטפל בגבייה ובכל הנושאים הפרוצדורליים הקשורים בניהול החוב. לצורך הטיפול בכך מתקשר ה- SPV עם גוף תפעולי שתפקידו הוא מתן שירות זה (servicer).

עיסקת ABS יכולה להיות עיסקה חד-פעמית, כך שכל הנכסים שלגביהם היא מוגדרת מועברים ל-SPV בנקודת הפתיחה לצורך ההנפקה. לחילופין, זו יכולה להיות עיסקה רב-פעמית (revolving), שבה התקבולים הנצברים מהנכסים הקיימים אינם מועברים למשקיע אלא משמשים ל"מילוי מחדש" של תיק הנכסים ע"י הוספת נכסים חדשים.

הבעיה העיקרית: כיצד מגדרים את סיכון האשראי?
אם בעל הנכסים המקורי הוא באופיו שונא-סיכון יותר מהמשקיעים - עיסקת האיגוח היא עיסקה "טבעית", מובנת מאליה, שכן במסגרתה הסיכון עובר ממי ששונא סיכון למי שמוכן להתמודד איתו. הבעיה המעניינת בתחום האיגוח היא שהעולם הוא בדרך-כלל שונה: דווקא המשקיעים הם לרוב יותר שונאי-סיכון מהבעלים המקוריים (חישבו על בנקים המנסים למכור הלוואות עיסקיות לקופות פנסיה). מכאן שתנאי מוקדם לקיום העיסקה הוא שיתקיים תהליך של הפחתת סיכון האשראי. וכאן מגיע החלק המעניין של תהליך האיגוח: סידרת מהלכים המתבצעים בשיתוף פעולה בין מספר גורמים בשוקי ההון, מהלכים שמטרתם לצמצם את סיכון האשראי עד שרמת הסיכון של נייר הערך (ה- ABS) תהיה נמוכה מספיק כדי שהמשקיעים יסכימו לרכוש אותו.


אבל כיצד מבצעים זאת? הרי רמת הסיכון של נכסי הבסיס נתונה: אלו יכולות להיות הלוואות משכנתא, או הלוואות רכב, או הלוואות מסחריות? התשובה היא שאיננו עושים דבר לנכסי הבסיס - תהליך ה"אריזה" לצורך יצירת ה- ABS כולל חמרי אריזה "המרפדים" את נכסי הבסיס.  המטרה של התהליך היא שרמת הסיכון של נייר הערך תהיה נמוכה משמעותית מרמת הסיכון המקורית של העיסקאות המשמשות לה בסיס.

התהליך המדובר נקרא "חיזוק אשראי" (Credit Enhancement). הוא נעשה בניצוחו של המשגיח המוסמך על הערכת סיכון בשוקי ההון - חברה לדירוג סיכוני אשראי. לצורך ההנפקה מבצעת החברה לדירוג סיכוני אשראי הערכה ספציפית של סיכון האשראי הגלום בסידרה המדוברת של ABS. סיכוני האשראי שבהם מדובר קשורים גם לסיכון האשראי המקורי הגלום בנכסי הבסיס, אבל גם לפער האפשרי בין לוח התשלומים של הלווים (או השוכרים) לבין זה שנקוב (אולי) בהסכם ה- ABS (נייר הערך יכול להיות בעל לוח תשלומים נקוב, או ללא לוח תשלומים ואז התשלומים למחזיק נייר הערך נגזרים מהתקבולים בפועל מנכסי הבסיס), ולפער האפשרי בין סוג הריבית בהסכמי הבסיס לבין זה שנקבע בהסכם ה- ABS.

התוצר של תהליך הדירוג הוא הקביעה של חברת הדירוג מהו חיזוק האשראי הנדרש כדי שנייר הערך יקבל דירוג אשראי גבוה. דירוג אשראי גבוה הוא מטרתו של המנפיק, שכן הוא מאפשר לו להרחיב את חוג הלקוחות שלו גם לאוכלוסיית המשקיעים השמרניים. חיזוק האשראי שיידרש המנפיק להמציא לצורך קבלת דירוג גבוה יכול להיות פנימי לעיסקה (דוגמאות: יצירת שתי סדרות מונפקות השונות זו מזו בבכירותן, כך שהמחזיק בנייר הערך הנחות סופג ראשון את סיכון האשראי ובכך משפר את מצבו של המחזיק בנייר הערך הבכיר; יצירת עודף נכסים על ני"ע מונפק; וכדו') או חיצוני לעיסקה (לדוגמא: ביטוח אשראי חיצוני; הנפקה של ני"ע המאפשר להעביר את סיכון האשראי לצד ג' במקרה של התממשות סיכון, וכדו'). הבחירה בין הצורות של חיזוק האשראי היא בחירה כלכלית: היא נובעת ממשא ומתן עם השותפים הפוטנציאליים לעיסקת חיזוק האשראי והבנה של העלויות הכרוכות בכל אחת מהצורות האלטרנטיביות. התוצאה הסופית היא שנכסים באיכות אשראי כלשהי (לרבות אשראי עסקי) משמשים אבני בניין להנפקת ני"ע מגובה-נכסים הזוכה לדירוג אשראי גבוה, מה שקרוי "איכות השקעה" (Investment Grade).

יום שלישי, 19 באוגוסט 2014

לקראת המערכה על התקציב

ההפוגות שהחמאס מעניק לנו מאפשרות לנו לחשוב על השלכותיה הכלכליות של המערכה: על עלותה המיידית, על עלותה העתידית (יישום מסקנות לגבי היערכות) ועל עלותה העקיפה (השפעה על המשק האזרחי). בעיות כלכליות שחייבו החלטות היו כבר לפני שפרצה המערכה האחרונה, אבל עתה הן הפכו לקשות יותר.

אלו בעיות פתירות. ההתייחסות אליהן כבעיות מסובכות לפתרון נובעת יותר מהמערכה הפוליטית על אינטרסים מאשר מדרגת הקושי האובייקטיבית. ראוי רק להבין שפתרונות-סרק מסכנים את תוואי הצמיחה של המשק, וזהו כבר נזק ממשי.

על חשיבותו של קצב הצמיחה הכלכלית
בעוד שהכלכלנים מהססים לנקוט עמדה בנושאים הנוגעים לחלוקת העוגה - בעיות של צדק חברתי ואי-שיוויון חלוקתי - הם מרבים להדגיש את האמירה שצמיחה כלכלית משפרת את מצבם של כלל הפרטים: היא מאפשרת לכל חלק מהחברה לקבל יותר מבלי שיידרש לשם כך ויתור מצד היתר. כך, לדוגמא, צמיחה כלכלית מאפשרת שגם העשירון העליון וגם יתר העשירונים יזכו לתוספת הכנסה, היא מאפשרת לנו להגדיל את המשאבים המוקצים לביטחון מבלי לוותר על שירותים אזרחיים, או להגדיל את הצריכה הפרטית מבלי לפגוע בהשקעה, וכו'. מכאן ההתמקדות של הכלכלנים בשאלות של יעילות כלכלית (ניצול מיטבי של גורמי הייצור) ושל הבטחת צמיחה כלכלית ארוכת-טווח.

על השפעת קצב הצמיחה ארוך-הטווח על גורלן של אומות
ההיסטוריה מלמדת שקצבי הצמיחה ארוכי-הטווחשל מדינות שונות יכולים להיות שונים לחלוטין, ושהבדלים בקצבי הצמיחה שנמשכים לאורך תקופה ארוכה יכולים לשנות את מצבן היחסי של מדינות בצורה קיצונית. סיימון טיילור, מרצה למימון בבית הספר למינהל עסקים של אוניברסיטת קמברידג' ובעל בלוג כלכלי מעניין, פירסם השבוע רשימה הממחישה את השינויים הדרמטיים במצבן היחסי של מדינות שנוצרו בגלל הבדלים ארוכי-טווח בקצב הצמיחה שלהן (ראו כאן את הרשימה). ההמחשה הדרמטית אותה מביא המחבר היא גרף המשווה את התפתחות התוצר לנפש בארגנטינה ובארה"ב לאורך יותר ממאה שנים.



בשנת 1896 היה התוצר לנפש בשתי המדינות זהה. ארגנטינה נחשבה אז למדינה בעלת פוטנציאל כלכלי מבטיח: היא הייתה מדינה עשירה באוצרות טבע, בעלת עתודות-קרקע פוריות נרחבות ואקלים נוח. ואמנם, עד שנות ה-30של המאה ה-20 הצמיחה הכלכלית בשתי המדינות לא הביאה עדיין להתרחקות ביניהן במונחים של תוצר לנפש, מה גם שהמשבר הכלכלי שפרץ בארה"ב לאחר 1929 גרם לה לפגיעה כלכלית חריגה. ארגנטינה הייתה אז המדינה הרביעית בעולם מבחינה כלכלית. אבל האירועים בהמשך המאה הובילו להתפתחות שונה לגמרי: כלכלת ארה"ב המשיכה לצמוח במהירות, בעוד שארגנטינה סבלה משיעורי צמיחה נמוכים. ישנם הסברים שונים לגורל השונה בין המדינות, חלקם קשורים למבנה החברתי וחלוקת הכוח הפוליטי בארגנטינה, אבל התוצאה היא שחשובה לענייננו: התוצר לנפש בארה"ב הוא כיום פי שלוש-ארבע יותר מזה שבארגנטינה. חלק גדול מהאשם נעוץ במדיניות כלכלית שגויה של הממשלה הארגנטינית, שהביאה למשברים פיננסיים, אינפלציה, חדלות-פירעון, עיקול החסכונות הפרטיים, וחוסר יציבות כלכלי הנמשך ממש עד לימים אלו. חשוב להבין שלא מדובר רק בתיאור היסטורי, בסקירה ביקורתית של העבר - הטעויות במדיניות הכלכלית שנעשו לאורך זמן ארוך מכתיבות גם את עתידה של ארגנטינה, שכן הפער שנפתח לאורך התקופה הוא כה גדול שהוא אינו ניתן לסגירה גם במהלך הדור הבא.

ההשוואה של ארגנטינה וארה"ב אינה הדוגמא היחידה להשפעה הדרמטית של הבדלים ארוכי טווח בשיעורי הצמיחה. בהמשך המאמר (ראו שם) מציג המחבר השוואה דרמטית אף יותר, שפורסמה בזמנו בשבועון הכלכלי אקונומיסט, בין כלכלת גאנה לזו של דרום-קוריאה. בעוד שבשנת 1957 היה התוצר לנפש בשתי מדינות אלו זהה - שלושה עשורים מאוחר יותר היה התוצר לנפש בדרום-קוריאה גבוה פי שבע מזה של גאנה.

אני מציע להסיק ארבעה דברים מהדוגמאות לעיל: 1) שיכול להיות הבדל בין מדינות מבחינת שיעורי הצמיחה ארוכי הטווח (להבדיל מהתזזיות של הנתונים השנתיים, החשופים לזעזועים); 2) שמדובר בהשפעה מצטברת דרמטית, כך שמצב של צמיחה איטית מידי לאורך תקופה ארוכה מכתיב את מצבה העתידי של המדינה ואינו ניתן לתיקון בסידרת צעדים קצרי-טווח; 3) שהבדלים בשיעורי הצמיחה ארוכת-הטווח של משקים תלויים במידה רבה במדיניות הכלכלית; 4) שראוי לרענן את זכרוננו לגבי הגורמים שמשפיעים על קצב הצמיחה ארוכת-הטווח של משק.


מה משפיע על קצב הצמיחה של משק?
רשימה זו איננה מתיימרת להיות מאמר כלכלי-מקצועי על תיאוריה של צמיחה, אלא רשימה שנועדה גם ללא-כלכלנים, ולכן לא ניכנס כאן לעומק הדיון. מספיק אם נאמר מספר דברים כלליים.

צמיחה כלכלית, הייתי מציע, היא תהליך אורגני. הוא מתרחש בתוך המשק הפרטי, העסקי. הממשלה אינה יכולה לקבוע יעדים לקצב צמיחה, והיא אינה יכולה לנהל צמיחה - המשק צומח מעצמו. הדבר היחיד שהממשלה יכולה לעשות בנושא צמיחה הוא ליצור אקלים שיתמוך בתהליכי אותה צמיחה אורגנית. הדבר דומה אולי לתהליך ההחלמה של חולה מפציעה או מניתוח: תפקיד הרפואה הוא לעודד את הגוף להחלים בכוחות עצמו ע"י יצירת תנאים מעודדי-החלמה.

מה מבין צעדי המדיניות הכלכליים של ממשלה מעודד צמיחה בטווח הארוך? מקובל בד"כ לזהות גורמים כמו יציבות פיננסית, יציבות מחירים ושע"ח, מדיניות פיסקלית מאוזנת (גירעון ממשלה, חוב ממשלתי), השקעה ציבורית (תשתיות התומכות בהתפתחות הסקטור הפרטי), מניעת צווארי בקבוק (לדוגמא: בשוק העבודה), הסרת מכשולים ביורוקרטיים להשקעות, שמירה על תחרות חופשית וחשיפה לשווקים בינלאומיים.

מה תיארנו כאן? הייתי אומר שאנו מתארים למעשה חממה: תפקידה של הממשלה (בעלת החממה) הוא ליצור תנאים מתאימים של חום ולחות שיביאו למקסימום את קצב הצמיחה של הצמחים (הסקטור הפרטי) שבחממה. ויש כאן מקסימום (למעשה: אופטימום), גם אם הוא בלתי-נראה: לא ניתן להאיץ את קצב הצמיחה מעבר לפוטנציאל צמיחה טבעי שקיים במשק, שכן ניסיון כזה של האצה עלול להפעיל לחץ מסוכן על אחת המיגבלות של המערכת: מאזן התשלומים, שוק העבודה, החוב הממשלתי, היצע הכסף. הפעלת מתח כזה יכולה לביא לתוצאה שלילית: גירעון במאזן התשלומים וגידול בחוב החיצוני של המשק, גידול מוגזם של החוב הפנימי, עליית שכר מוגזמת, פיחות, אינפלציה.

למעשה, אם כן, תפקידו של הקברניט הכלכלי אינו להאיץ או לדחוף, אלא לשמור על איזון. היכולת של המשק הפרטי להגיע לקצב צמיחה אופטימלי ולשמור עליו לאורך זמן תלויה בכך שהממשלה שומרת בשבע עיניים שלא יופר איזון בשום תחום: שלא ייווצר גירעון מוגזם במאז"ת, שהגירעון הממשלתי יהיה מספיק קטן, שיחס החוב לתוצר לא יחרוג מגודל מסוים, שקצב הגידול של כמות הכסף יהיה במסגרת הרצוי, וכו'. כאשר שיווי המשקל נשמר - קצב הצמיחה יכול להיות יציב לאורך זמן ולהגיע לרמה האופטימלית שלו.

למי שאצה הדרך להגביר את קצב הצמיחה יש בדרך כלל כלים אחרים: מיסוי מפלה, סיבסוד ממשלתי, התערבות מינהלית. אבל כאן קיימת בעיה כפולה: ראשית, במערכות כלכליות אורגניות זמן התגובה הוא ארוך לעומת מערכות פוליטיות - הסקטור העסקי ישקיע ויצמח רק כאשר יגבר ביטחונו שהתנאים הדרושים למהלך כזה אכן מתקיימים, בעוד שהמערכת הפוליטית מחפשת בדרך כלל "כפתור" שניתן ללחוץ עליו ולהאיץ את קצב הצמיחה מייד (או לפחות לפני הבחירות הקרובות); שנית, רוב כלי ההתערבות שמנינו כאן אינם בעצם כלים אמיתיים לעידוד הצמיחה הכוללת של המשק אלא רק כלים לאפלייה בין סקטורים - תחביב ידוע של פוליטיקאים, ולחם-חוקם של הלוביסטים הלוחצים עליהם.

במה זה קשור למשק הישראלי?
המשק הישראלי נמצא בנקודה בעייתית. נכון אמנם שהמשבר הכלכלי האחרון שהחל ב-2008 ברוב משקי המערב לא פגע בו ישירות, אבל הוא כן פגע ופוגע בו בעקיפין. כך, קצב הצמיחה במדינות המהוות יעד ליצוא הישראלי פחת בשנים האחרונות; כך, זרימת ההון לישראל לוחצת את שער החליפין של השקל כלפי מעלה ומאיימת בכך על היצוא הרגיש לשער חליפין (תעשייה, חקלאות, שירותים); כך, שיעור ריבית נמוך גורם בשנים האחרונות לעליית מחירים מדאיגה של נכסים פיננסיים ושל נדל"ן.

קצב הצמיחה של המשק הישראלי הואט מעט בשנים האחרונות, והוא נמצא כיום מתחת למה שהכלכלנים מעריכים כקצב הצמיחה הפוטנציאלי של המשק. התוצאה היא פגיעה בהכנסות הממשלה מגביית מיסים. על רקע הדרישה החברתית המושמעת מאז המחאה של קיץ 2011 להגדיל את ההוצאה הציבורית האזרחית (בריאות, חינוך, רווחה) - נוצר לחץ להגדלת הגירעון הממשלתי. לחץ זה הופך לבעייתי בחודש האחרון על רקע הגידול (זה שחל בפועל, וזה שעוד צפוי בשנים הקרובות) של ההוצאה הביטחונית בעקבות מבצע "צוק איתן", והפגיעה הצפויה בהכנסות ממיסים בשל ההאטה הכלכלית. הבעיה היא, לכן, שלממשלה צפוי בשנים הקרובות "בור" תקציבי.

אלו אינן בעיות שאין להן פתרון. אלו הן בעיות כלכליות אמיתיות (האם להגדיל את הוצאות הביטחון? ואם כן - באיזה שיעור? האם להגדיל את הגירעון הממשלתי, או לפגוע בתקציבים האזרחיים, או בכלל להעלות את שיעורי המס?), אבל הן בעיות פתירות שמחייבות שימוש בכמה כלים שיחזירו את המשק לאיזון. לשם כך יש כלכלנים מקצועיים בסקטור הציבורי, לשם כך יש ממשלה, ולשם כך יש כנסת. הבעיה היא רק שכולנו (כן, אנחנו!) צריכים לוודא שכל הגורמים הללו ימלאו את תפקידיהם בתהליך הדמוקרטי. לכן הדיון הכלכלי אינו נועד למקצוענים ולא לפוליטיקאים - הוא נוגע לכולנו, כי אנחנו נשלם את המחיר על ניהול כושל.

אם לא נעמוד על המשמר, יש חשש שהפתרונות יהיו פתרונות שווא. שבמקום צעדים כלכליים נקבל מדיניות שגויה, רוויה בסיסמאות מטעות, פסיחה על הסעיפים וטשטוש של המהלכים הכלכליים האמיתיים. אבל הבעיה של הכלכלה הוא שבניגוד לרובנו - היא אינה "קונה" מסרים יחצ"ניים. הכלכלה מגיבה למה שנעשה - לא למה שנאמר. בלי מנהיגות כלכלית - נקבל את המודל הארגנטיני לעיל: הגדלת הגירעון, הגדלת יחס החוב לתוצר, ופגיעה קשה ביעדים החברתיים המוצהרים של הממשלה. התוצאה תהיה הרעה במצבה הכלכלי של ישראל, הרעה שעלולה להתנקם בנו מרגע שמצב זה ייחשף. כי הסיפור הפופולרי על מעצמה כלכלית ומדינת הייטק הוא סיפור שאנחנו עלולים לספר לעצמנו עד שיהיה מאוחר מידי: מצבה הכלכלי של ישראל תלוי בקיום תהליך מתמיד, יציב וברור של צמיחה כלכלית. ותהליך כזה מחייב צעדים כלכליים ברורים שיענו על הבעיות.

חלוקת עבודה: מי יעשה מה?
משרד האוצר צריך להציג את החלופות התקציביות לממשלה, לרבות הגירעון הנגזר מהן. הוא צריך לעשות זאת במקצועיות ובשקיפות (לרבות הערכות ושיקולים). הפרשות המתפרסמות באחרונה בעיתונות לגבי הכנת התקציב של 2012, החיפוש אחר אשמים בהפתעת "הבור" התקציבי וכניסת מבקר המדינה לנושא הם חיטוטים מיותרים ועדות לנטייה החולנית לעסוק בחיפוש "אשמים" במקום להפיק לקחים שמטרתם היא שיפור המערכות. ורצוי גם להמעיט ככל האפשר את העיסוק בריטואל המגוחך של ההתלהמות המסורתית של משרד האוצר מול משרד הביטחון. עייפנו מזה: אין צורך להציג מספרי שווא מפחידים לציבור כדי לנמק עמדה. כולם כבר מבינים שהפכנו (כציבור) ליעד מקובל להטחת מספרי-שווא וסיפורי אימה. הבחירה אינה בין מיטות לחולים לבין טייסות קרב.

הממשלה צריכה להחליט על סדרי העדיפויות שלה ולגבש הצעת חוק תקציב שתוגש לאישור הכנסת. זה איננו תפקיד פשוט לאור הנטייה של כל המעורבים בתהליך לפצוח מייד בצווחות דרמטיות, בהאשמות הדדיות, בהדלפות מכוונות, באיומים ובהגזמות. אבל לשם כך יש קברניטים - שיחליטו. להימנע מהחלטות פירושו להונות את הציבור ולהטמין פצצת-זמן כלכלית.

הכנסת צריכה לאשר את חוק התקציב. זה לא ילך בלי כל הפעילויות והדרמה לעיל, אבל זה המחיר (הפעוט) של דמוקרטיה פרלמנטרית. שווה.

התקשורת צריכה להזכיר לעצמה מחדש את תפקידה המכריע במהלך הדמוקרטי החשוב הזה. עד כמה שהדבר קשה בעולם של תחרות פרועה על רייטינג, התקשורת צריכה להפסיק את הנוהג הרווח של פירסום הדלפות-מטעם שמשמשות מטבע עובר לסוחר ביחסים בין התקשורת לבין הפוליטיקאים, ולנסות לחזור למהות: שיקוף מקצועי ואמיתי של הדילמות, ניהול הדיון הציבורי על חלוקת המשאבים ובקרת הדרך לקבלת החלטות.

משהו על בנק ישראל ותפקידו
בכל מצב כלכלי, יש חשיבות עצומה לקיומו של בנק מרכזי חזק, דעתן ועצמאי. אבל חשיבות זו גוברת בנקודות מיפנה של המשק, וייתכן שאנו נמצאים בנקודה כזו: עננים מתקשרים באופק הכלכלי של ישראל. מול הבעיות הנוכחיות (שכאמור, הן פתירות), חשוב שיפעל בנק מרכזי שמציב עמדה מקצועית עצמאית, כשהוא נשען על מערך כלכלנים גדול ומשובח. דווקא בגלל העימותים הראוותניים הצפויים בין השרים ומשרדיהם, דווקא בגלל שמדובר במשטר קואליציוני שבו שיקולים פוליטיים מתערבבים בשיקולים כלכליים (וזה בסדר), ודווקא בגלל שהדילמות הפעם הן מעט יותר מסובכות מאשר בשנים קודמות, ובגלל שלפתרונות שיינקטו יש השפעה על עתידה הכלכלי של ישראל - חשוב שקולו של בנק ישראל יישמע.

זהו אינטרס של כולנו: של מי שער לעובדה שהשחקנים שנפגוש במערכה על המדיניות הכלכלית מייצגים בכל מקרה אינטרסים סקטוריאליים מוגבלים, של מי שמבין שהמלחמה הפוליטית על מי ישא בנטל הכלכלי תהיה מלחמה תוקפנית, של מי שחושש שהקברניטים ינסו למכור לנו תחליפי-מדיניות בגלל חוסר הנכונות להילחם עם הציבור על הצעדים הממשיים, ושל מי שיודע שלדרג הפוליטי יש אופק קצר בהרבה מאשר לציבור. כולנו צריכים שבנק ישראל יהיה שם, בשבילנו.

אבל יש מי שחושב אחרת, ופועל אחרת. כך ראינו ששר האוצר פועל ללא ליאות ליישום ההצעה הנואלת של "מע"מ אפס" לרוכשי דירות, תכנית שלא זכתה לתמיכה משום כלכלן, וזאת למרות שבנק ישראל התנגד לה בישיבת הממשלה. תכנית זו הולכת ונראית הזויה יותר ויותר ככל שמתבהרים האילוצים הכלכליים בעקבות מבצע "צוק איתן" וככל שמתנגדים פוליטיים תולשים את נוצותיה ומעלים את מחירה הפוליטי. אני מעלה בדעתי אפשרות שזוהי הסיבה ששר האוצר טרח להלבין את פני הנגידה ברבים בעקבות תקלה מצערת הקשורה בניסוח מודעת אבל פנימית שפורסמה בבנק ישראל. ראינו גם שעיתונאי כלכלי חשוב טרח לפרסם בעיתון "הארץ" מאמר מיוחד שמנסה לגמד את דמותה של הנגידה יחסית לקודמה בתפקיד.

אני חושש שלא מדובר כאן רק בניסיון לפגוע נקודתית, בפרסונה, אלא בניסיון להחליש את כוחו של הבנק המרכזי בדיון הציבורי על המדיניות הכלכלית. ואם כך - זהו איום ממשי, שצריך להטריד את כולנו. צריך להבין: ה"בור" התקציבי שנפתח מחייב החלטות אמיתיות. לצורך סגירתו ייתכן שלא יהיה מנוס מנקיטה בצעדים כלכליים ממשיים, כאלו שהממשלה נמנעה ביודעין מלנקוט בהם בסבב הקודם, בעיקר על רקע חולשה פוליטית. ייתכן שהפעם לא יהיה מנוס מביטול פטורים ממס (מועמדים קבועים: קרנות ההשתלמות, מע"מ על ירקות ופירות ועל רכישות באילת, מס על הכנסות מהשכרת דירה, ועוד). ייתכן שיהיה צורך בהעלאת שיעורי המס. ייתכן שיהיה צורך לחתוך בתקציבים אזרחיים כדי לממן את הגידול בהוצאות הביטחון. אלו החלטות שיגרמו כולן לסערה ציבורית. אלו החלטות קשות לשיווק, וזה עלול להביא להכנסת כל התהליך התקציבי מתחת לרשתות ההסוואה, כדי להימלט מעיני הציבור ומחמתו. במצב כזה, נוכחותו של בנק ישראל בתהליך חשובה, ובעיקר יכולתו להציג את החלופות הכלכליות האמיתיות והערכה לגבי משמעותן.

יום רביעי, 6 באוגוסט 2014

בעקבות "צוק איתן" - דעה אישית

אנו נמצאים בימים אלו במה שנראה כסופו של סבב אלימות נוסף ברצועת עזה, ונראה שדעת הקהל לגבי המערכה האחרונה טרם התגבשה. מהתקשורת עולה אכזבה מסוימת מתוצאות המערכה, אבל ההיקלעות הבלתי-צפויה של ישראל למערכה צבאית כנגד החמאס אינה בהכרח התפתחות שלילית - ייתכן שאנו נמצאים בנקודת מפנה והזדמנות היסטורית לשינוי המצב הגיאופוליטי של ישראל.

זו לא תהיה הפעם הראשונה שהאירועים מתעתעים: הנצחון הצבאי המדהים ב-1967, שנראה כמלחמת אין-ברירה שבה ישראל הודפת התקפה של צבאות זרים, הוביל למצב שבו ישראל שולטת בשטחים ובאוכלוסיה ערבית, שלא בטובתה; המחדל של 1973, שנראה כשינוי לרעה של מאזן הכוחות במזרח התיכון, הוביל בהמשך להסכם שלום עם הגדולה באויבותיה של ישראל; שתי ההתפתחויות הללו נראות בדיעבד שונות לחלוטין מכפי שהדברים נראו מקרוב. ייתכן שגם הפעם כך הם פני הדברים.

המאבק של ישראל לשלום - האם המצב הוא בלתי-פתיר?
ישראל מנסה כבר שלושה דורות לגרום לשכנותיה לקבל את עובדת היותה מדינה עצמאית בעלת זכות לחיות בשלום. לשווא: המציאות הישראלית היא אורח חיים של סכסוך צבאי בלתי-פוסק, וזאת למרות שלכאורה אנו חותרים תמיד לשלום: תהליכים ארוכים של ניסיונות למשא ומתן על הסדר, נסיגות משטחים ואפילו הסכמי שלום. התוצאה היא שהסכסוך הישראלי-ערבי נראה לנו לפעמים  בלתי-פתיר.

הסכם השלום המיוחל הוא לכאורה פאטה מורגנה: ככל שישראל מתקרבת, צווחת ובועטת, אל דרישות/עמדות העולם הערבי - ההסכם המדיני הבילטרלי רק מתרחק. נסיגות חד-צדדיות, הסכמה לפתרון של שתי מדינות ממערב לירדן, ויתורים הולכים וגדלים על תביעות לגבי אחזקת שטחים מעבר לקו הירוק - כל אלו לא מקרבים אותנו להסכם. ובעוד הציבור הישראלי חש שהוא מתקדם במסלול של ויתורים ולא נענה בהכרה מהצד השני - דעת הקהל בעולם אינה מתפעלת מהתרככות העמדה הישראלית ונוטה יותר ויותר נגד ישראל בסכסוך הזה. אנו רודפים אחרי רכבת מתרחקת.

בינתיים, על רקע הניתוק של כלכלת השטחים מהכלכלה הישראלית, מצבה הכלכלי של האוכלוסיה הפלסטינית הולך ומחמיר. למרות ההיפרדות הפיסית, הנסיגה הצבאית ושנים של שלטון עצמי - גילויי השנאה בקרב האוכלוסיה הפלסטינית רק הולכים וגוברים. השנאה ההדדית הולכת ומעמיקה בשני המחנות: גם אנחנו מתפכחים היום למראה גילויי השנאה בקרב קבוצות אוכלוסיה בישראל, לא רק כלפי הפלסטינים שמחוץ לקו הירוק אלא כלפי כל מה שמזוהה עם הרצון לדו-קיום - ערביי ישראל, וגם תומכי הסכמי פשרה בקרב האוכלוסיה היהודית. נראה שאנחנו גולשים במורד ללא שליטה, שמדובר בבעיה שלא נגמרת, בפתרון מדיני שהולך ומתחמק מאיתנו. שלנצח תאכל חרב.

מהיכן יבוא הפתרון?
לכאורה, מצבה של ישראל אינו טוב כיום. ארגון טרור אחד - החמאס - ניצל את היציאה הישראלית מרצועת עזה והשתלט (דמוקרטית!) על האוכלוסיה והפריד אותה בפועל משליטת הרשות הפלסטינית. מאז שתפס את השלטון לפני שבע שנים הוא בונה יכולת צבאית המכוונת נגד ישראל. ארגון מוסלמי אחר - החיזבאללה - המופעל מרחוק ע"י  איראן, השתלט על דרום-לבנון ומכין עצמו להתקפה על ישראל. איראן עצמה חותרת להשיג יכולת גרעינית התקפית שמטרתה (המוצהרת, לפחות) היא השמדתה של ישראל. התערערות משטרים רודניים ותיקים במזרח התיכון במסגרת מה שקרוי "האביב הערבי" גורמת לאי-יציבות באזור כולו ולחשש מפני עלייתם של כוחות קיצוניים שיחברו נגד ישראל. לאור התגברות האיום על ישראל ניתן להבין את התגברות התחושה ש"אין עם מי לדבר", שאין ערך אמיתי להסכמים מדיניים עם משטרים לא-יציבים, ושהערובה היחידה לביטחונה של ישראל היא כוחה הצבאי. מצד שני, קורה דבר נוסף: הרעיון הציוני של אימוץ פתרון לאומי לבעיית העם היהודי וריכוזו במדינה אחת מתחיל להיראות כמו טעות אסטרטגית של יצירת מטרה מקובצת-גיאוגרפית לשונאי ישראל למיניהם.

האם יש אופציה להמשך "ניהול הסכסוך"?
עד היום ישראל האמינה שיש בידה שתי אופציות אסטרטגיות: האחת - חלוקה של ארץ ישראל לשתי מדינות לאום בכפוף להסכם מדיני ולפירוז של המדינה הפלסטינית; השנייה - המשך המצב הקיים ("ניהול הסכסוך") עד למועד לא ידוע בעתיד שבו יבשילו אולי התנאים להסכמי שלום. האמונה בקיומן של שתי אופציות מביאה אותנו לתחושה שלמרות שאנחנו חותרים בהתמדה לאופציה הראשונה - איננו חייבים לבחור בה בכל תנאי, ובוודאי שלא בלחץ-זמן ("צריך סבלנות"),  ונוכל גם להישאר בלית-ברירה באופציה השנייה (גישת ה"אין פרטנר").

אני מאמין שהאמונה לגבי קיומן של שתי האופציות היא מוטעית: האופציה השנייה אינה קיימת עוד. ישראל היא מדינה דמוקרטית ופתוחה התלויה בקשריה עם מדינות המערב, ומדינות אלו לא יוכלו להמשיך לאורך זמן לקבל ולתמוך במדינה המבטיחה את קיומה באמצעים צבאיים ללא הסכם מדיני, מה גם שמדינת ישראל תלויה באספקת נשק אמריקני ובקשרים כלכליים עם מדינות אירופה. הסיפור של "וילה בג'ונגל" שאנחנו מספרים הוא אולי המחשה נוחה של המצב, אבל מדובר כרגע בווילה הנשענת על תמיכת המערב ויוצאת מידי פעם למסעות הרס והרג בשכניה בשם זכותה לשרוד. נראה לי שהעורף האמיתי של ישראל - דעת הקהל העולמית - הולך ופונה כנגד העמדה הישראלית. לכן ישראל תהיה חייבת להגיע להסכם מדיני: האופציה הצבאית ("ניהול הסכסוך") הולכת ונגמרת.

הנרטיב הישראלי אינו מקובל עוד
אנו מתורגלים היטב בהנמקה, בעיקר כלפי פנים, של הסבבים הצבאיים התכופים שלנו, אלו שגורמים להרס ולהרג של  "בלתי מעורבים" ברצועת עזה בממדים דרמטיים. לפי הנרטיב שאנחנו מטפחים, פניה של ישראל לשלום וצבאה הוא מוסרי; החמאס הוא אירגון טרור שהשתלט על רצועת עזה, בנה מערכי רקטות התקפיים שמטרתם השמדת אוכלוסיה אזרחית בישראל, מסתתר מאחורי אוכלוסיה אזרחית פלסטינית כדי להגן על עצמו, והוא האשם הבלעדי בהרס ובהרג האזרחים הפלסטינים. לפי נרטיב זה המערכה האחרונה היא מערכה "שאין צודקת ממנה", וצה"ל הוא הצבא המוסרי בעולם - ראו את המאמץ ה"כירורגי" לפגוע באנשי החמאס תוך הימנעות ככל האפשר מפגיעה באוכלוסיה שאינה מעורבת, וראו את היועצים המשפטיים שמלווים את מקבלי ההחלטות בחמ"לים בזמן אמיתי.

אבל זהו רק הנרטיב שלנו - העולם אינו קונה אותו עוד. העולם סופר הרוגים והרס רק בצד העזתי, ואינו מתייחס לטענותינו לגבי הפגיעה בישראל. למרות שאנחנו משוכנעים בצדקת הנרטיב שלנו ומטפחים אותו - העולם אינו מקשיב לנו עוד. העולם שאנו מתייחסים אליו אינו מוכן עוד לקבל פגיעה ישראלית באוכלוסיה אזרחית לא מעורבת, גם אם נמשיך ואף נצטיין בפעולות הסברה והתנצלות. זו כנראה לא שאלה של הסברה. אז אולי זו גישה שמגלמת צביעות וכפל-סטנדרטים מצד החברה המערבית, ואולי זה אפילו נובע משנאה מובנית לישראל, אבל זו עובדה: הנרטיב הישראלי אינו מתקבל. צורת הלחימה שלנו בחמאס אינה יכולה להימשך עוד.

אפשר להלין על החמאס, ואפשר להלין על צביעותה של דעת הקהל במדינות המערב, אבל זהו צעד חסר-תוחלת. אין בעולם בית-דין למוסר שלפניו נוכל להביא את תלונותינו הצודקות ולקוות לטיהור מוסרי -  יש רק דעת-קהל ואינטרסים. החמאס הכין עצמו למערכה כשהוא נשען על מציאות: ארגון צבאי קטן, נחות טכנולוגית, שאין לו שום סיכוי לעמוד מול צה"ל במערכה צבאית "קלאסית", פועל מתוך שטח אזרחי צפוף כדי להגן על עצמו. הוא מחזיק בני ערובה. הוא יודע שבצורה זו ישראל תתקשה לפעול נגדו מחשש לפגיעה בבני הערובה, והוא יודע גם שאם ישראל, בהתקף רגעי של חמת-זעם כמו לאחר הניסיון לחטוף חייל צה"ל, תתגבר על העכבה הנפשית שלה לפגוע באוכלוסייה אזרחית ותפתח בהתקפה כוללת ללא אבחנה - היא תאבד את יתרת התמיכה הציבורית שיש לה ותמצא את עצמה בבידוד בינלאומי. מגוחך להאשים את החמאס על שהוא מנהל את המלחמה כפי שהוא מנהל אותה - זהו הפתרון שהוא בנה לעצמו כדי לענות על נחיתותו הצבאית. אם כבר, אנו צריכים להאשים את עצמנו בכך שאנו פועלים בתוך חוקי המשחק שהחמאס קבע עבורנו ועוד מתלוננים על כך שאיננו מצליחים, שהמשחק אינו הוגן.

יש מוצא: תכנית ההסדר המדיני המוצעת ע"י מדינות הליגה הערבית
לישראל יש מוצא מהמצב הנוכחי: מאז 2002 עומדת בפניה  "ההצעה הסעודית" - הצעה להסכם מדיני כולל בין ישראל למדינות האזור, שאומצה בינתיים ע"י כל מדינות הליגה הערבית. הצעה זו מציגה עתיד חדש לאזור, שבו ישראל מכבדת את זכותו של  העם הפלסטיני למדינה עצמאית ובתמורה מקבלת יחסים דיפלומטיים פתוחים והסכמי סחר עם כל מדינות הליגה הערבית. הצעה זו טרם זכתה להתייחסות מצד הדרג הפוליטי הרשמי של ישראל.

מהו האינטרס של מדינות הליגה הערבית? בבסיס ההצעה עומדת ההכרה של מדינות הליגה הערבית כי הבעיות במזה"ת הן חשובות ומאיימות על שלומן של כלל המדינות באזור. זהו אינטרס משותף לכל המדינות, ולכן יש לגשת לפתרון על-ידי שיתוף פעולה אזורי. תפקידו של שיתוף הפעולה להבטיח את שלומם של המשטרים הקיימים ולהביא לרווחה כלכלית לכלל תושבי האזור. הסכסוך הישראלי-פלסטיני - בראייה זו -  מפריע למדינות האזור לצאת למרחב ומהווה איום של קבע על שלומו של האזור כולו. יוזמי ההצעה מחפשים לכן דרך לנטרל את הפצצה, ובכך להביא במהלך יחיד לא רק לפתרון הסכסוך הישראלי-פלסטיני אלא גם לסיום הסכסוך בין ישראל לבין כמעט כל העולם הערבי. מציאת פתרון לסכסוך הישראלי-פלסטיני אינה מטרה, אלא אמצעי: המטרה היא הסדר מדיני אזורי שישחרר את האנרגיות האצורות במזרח התיכון לכיוון של פריחה כלכלית. סילוק האיום הנשקף מהמשך הסכסוך הישראלי-פלסטיני (כולל האיום מכך שגורמי טרור לא-פלסטיניים משתלטים על מהלך האירועים) הוא תנאי הכרחי להתקדמות להסדר אזורי יציב.

ישראל נדרשת, לפי ההצעה, ללכת מחצית המרחק: להסכים לנסיגה (שפרטיה ייקבעו במשא ומתן) משטחי יהודה ושומרון לטובת מדינה פלסטינית, להגיע להסכמה על הגבולות העתידיים בין ישראל לבין המדינה הפלסטינית, ולאפשר שיבה חלקית של פליטים לתוך השטח שייוותר בידיה. בתמורה, ישראל תקבל מהפלסטינים הכרה, הכרזה על סיום הסכסוך וויתור על זכות השיבה לגבי כל היתר. מהעולם הערבי כולו תקבל ישראל בתמורה הכרה, כינון יחסים דיפלומטיים מלאים ופתיחת מסחר. ההסכם המדיני יהיה מלווה בהסכמתן, בערבותן, בפיקוחן ובתמיכתן הכספית של אירופה וארה"ב.

אין פלא שהצעת הליגה הערבית נתמכת הן במדינות הליגה והן בישראל ע"י גורמים מהסקטור העסקי. הקסם הגלום בפתרון המוצע כאן הוא הבינלאומיות שלו, ההעדפה של עתיד של תקווה ורווחה כלכלית על סכסוך מתמשך הבנוי על התנצחות בלתי-פתירה לגבי זכות על הארץ. חתימה על הסדר אזורי מול מדינות הליגה הערבית היא אמצעי לעקוף את המהלך הבילטרלי (ישראלי-פלסטיני) חסר התקווה, ששוקע והולך בגלי שנאה הדדית, אלימות והתחזקות בראיית הנרטיבים המנוגדים, ולהחליפו בהסכם בין גורמים רציונליים, שיש להם אינטרס משותף ברור להביא שקט ופריחה כלכלית לחלק זה של העולם. תומכי ההצעה בישראל מנסים כבר שנים להציע לציבור חזון חדש - שיתוף פעולה אזורי, פריחה כלכלית של כל מדינות האזור - במקום החזון של אחיזה עיקשת בשטחי ארץ ישראל שכרוכה בהמשך תמידי של מצב הלוחמה באזור.

צריך גם לזכור שהאוכלוסיה הפלסטינית התפצלה במהלך הדורות לקבוצות משנה בעלות אופי נבדל: ערביי ישראל, ערביי מזרח ירושלים, ערביי יהודה ושומרון, ערביי עזה, והפזורה הפלסטינית. האם ניתן לראות בקבוצות אלו אוכלוסיה הומוגנית לצורך הסכם בילטרלי? האם יש להם אינטרסים משותפים פרט לשנאה כלפי ישראל ולזכרון הנכבה? האם יש להם נציגות יחידה, מוסכמת? הרעיון של הסכם מול כל המדינות הערביות הוא ניסיון למצוא פתרון כולל ולא להיקלע לסיבוכים הנובעים מאינטרסים נבדלים של פלחים של העם הפלסטיני.

האם המערכה הצבאית האחרונה הייתה מיותרת?
לכאורה, אם פנינו מועדות להסכם מדיני אזורי, אזי המערכה הנוכחית כנגד החמאס ("צוק איתן") הייתה מערכה מיותרת: עוד סיבוב אלים בסכסוך הישן בין החמאס (או האויב התורן) לבין ישראל. אינני חושב כך: אני מעריך שהמערכה הנוכחית היא צעד הכרחי לסילוק המחסום בדרך להסכם אזורי. הסכם אזורי מחייב החלמה של פצעי הסכסוך בן מאה השנים, והחלפת רגשי השנאה בנכונות לשיתוף פעולה כלכלי. החלמה כזו תתקשה להתרחש כאשר פועלים באזור גורמים צבאיים הממשיכים ללבות את אש השנאה, ואין כמו סכסוכים צבאיים ותמונות של הרס ומוות כדי ללבות את היצרים. לכן, כל עוד אירגון טרור איסלאמי שנשבע לחסל את ישראל שולט ברצועת עזה - לא ניתן להגיע להסכם אזורי בעל סיכוי ממשי. כל עוד ישראל יכולה להיגרר בן-לילה לתגובה צבאית ולהרג אזרחים בעזה - האוכלוסיה המזרח-תיכונית עשויה להישאב בחזרה למעגל השנאה, הבסיס הציבורי שיכול לתמוך בהסכם מתדלדל, והסיכוי להסכם יציב פוחת. לכן מטרתם של שוחרי ההסכם האזורי צריכה להיות סילוק החמאס מרצועת עזה. זו אינה רק מטרתם של מצדדי הימין בישראל (התומכים בה מסיבות אחרות לגמרי) - זו צריכה גם להיות מטרתם של מצדדי ההסכם האזורי, בין אם מדובר במרכז-שמאל הישראלי ובין אם מדובר בשותפים הערביים במדינות האזור. מבט זהיר מעבר לגבול מראה, כמדומני, שהשותפים הפוטנציאליים להסכם האזורי מבינים זאת היטב ומצפים למישראל להבטיח את סילוקו של  החמאס מרצועת עזה. מובן גם שהסכם עם החמאס, מתן אפשרות לתומכיו להעביר לו כספים וכל קומבינציה אחרת שתשאיר ארגון טרור זה על רגליו - מחבלים באפשרות לכונן הסדר אזורי. לכן המהלך לסילוקו של החמאס מעזה (או לפחות חיסול יכולתו הצבאית להוות איום עתידי על כל הסכם אזורי) אינו מהלך מיותר.

חשוב לזכור דבר אחד: המהלך הצבאי הנוכחי יכול להביא לקידום האזור לקראת הסכם רק אם הוא ילווה במהלך סימטרי של קבלת היוזמה של הליגה הערבית. ללא צעד כזה המערכה האחרונה הייתה מיותרת: עוד סיבוב בקרב ארוך השנים בין ישראל לפלסטינים, שיקנה לנו לכל היותר זמן עד לסיבוב הבא. אם נתעקש על אחיזה בשטחים (משיקולי ביטחון, זכות אבות או קוצר-יד פוליטי לפנות התנחלויות) - לא עשינו כלום במערכה האחרונה. לא קידמנו הסכם אזורי, לא יצרנו סיכוי לשילוב ידיים עם שכנותינו, לא הצלחנו לסלק את החמאס, לא פירזנו את האיזור. סתם סיבוב מיותר מול החמאס.

על נרטיבים, צדק והסיכוי לפתרון הסכסוך
למי שעדיין עסוק בהסברה (לעצמו ולאחרים) שהצד הישראלי הוא הצד הצודק בסכסוך הישראלי-פלסטיני, ושחש נפגע מכך שדעת הקהל המדינות המערב אינה מקבלת את נימוקיה הכל-כך צודקים של ישראל - אני מציע חשיבה שונה. שני העמים שיושבים בארץ ישראל - היהודי והפלסטיני - נמצאים בסכסוך לאומי כבר למעלה ממאה שנים. זה איננו סכסוך בין שווים: האוכלוסיה היהודית הוכיחה עליונות שגרמה לכך שמלחמת האזרחים של 1947 הסתיימה בכיבוש שטחים ע"י הישוב היהודי, לכך שכמחצית מהאוכלוסיה הפלסטינית עזבה ואיבדה את אדמתה לצמיתות, ולכך שקמה מדינת ישראל ולא קמה מדינה ערבית בארץ ישראל כפי שהציעה תכנית החלוקה. שטחי הגדה המערבית סופחו לממלכת ירדן, ורצועת עזה על כרבע מיליון פליטי ארץ ישראל שנדחסו לתוכה הוחזקו תחת שלטון מצרי. התנגשויות צבאיות נוספות של ישראל עם מצרים וירדן רק החמירו את המצב מבחינת ערביי ישראל: כמעט כל שטחי ארץ ישראל נמצאים כיום בפועל בשליטה צבאית של ישראל.

אנחנו יכולים כמובן להמשיך ולאחוז בנרטיב הציוני: ההתיישבות היהודית בוצעה בשטחים שנרכשו כחוק מידי בעליהם; נציגי היישוב היהודי הסכימו להחלטת האו"מ וקיבלו את עקרונות החלוקה, בעוד שהישוב הערבי דחה אותן ויצא למיתקפה נגד הישוב היהודי שנעזרה בהמשך בצבאות סדירים של מדינות ערב; במלחמה ארוכה ועקובה מדם גורשו צבאות ערב; הקו הירוק שנקבע בהסכמי הפסקת האש (1949) הוא פרי הסכמה בינלאומית, הוא עובדה קיימת; ישראל קלטה מאז מיליוני פליטים יהודיים ויישבה אותם בכל רחבי הארץ; מדינות ערב - לעומת זאת - לא קלטו את הפליטים הפלסטיניים והם נותרו במחנות פליטים, מופקרים למר גורלם, או שהתפזרו בכל העולם; הפלסטינים פנו לטרור ולא קיבלו מעולם את עובדת קיומה של ישראל; הטרור גרם לכישלון הניסיון לאפשר להם לחיות באוטונומיה ולהשתלב בפעילות הכלכלית בישראל.

אבל אפשר גם אחרת: אפשר להתעורר מהעיסוק הכפייתי בטוויית הנרטיב שלנו, לנסות להפנים את גודל האסון שארע לעם הפלסטיני, להכיר במצבו הטרגי ולחוש מעט חמלה. שתי קבוצות אוכלוסיה פרחו בארץ ישראל שלפני 1947, הן היו עוינות, הן לחמו זו בזו, והישוב היהודי ניצח במלחמה זו. כיום, לאוכלוסיה היהודית יש מדינה דמוקרטית, גאה, פורחת, חמושה ועשירה; לפלסטינים יש רק פיצול לחמש קבוצות שונות של קיום חסר-לאום, בדרגות שונות של עוני והזנחה, נתונים בחלקם לשליטה של אירגוני טרור, חמולות ומשטרים מקומיים מושחתים, ללא גאווה לאומית וללא תחושת הישג. נותרה רק שנאה יוקדת למי שלדעתם גרם לכל זאת. ויש נרטיב שלם שמספר את הדרך בה הדברים קרו, נרטיב שאינו רק מחאה על אי-צדק אלא גם בעל מורשת חינוכית ברורה של נקמה עתידית.

לשווא ננסה להסביר ולהצדיק באזני אחרים את הנרטיב הציוני. אין דרך לשפוט נרטיבים - כולם צודקים, כולם נכונים: הם מייצגים נקודות-מבט לאומיות-פרטיות. זו אינה שאלה של צדק היסטורי, המנסה לצאת מנקודת-זמן יחידה ולזהות איזה צד עשה עוול לצד השני בכך שתקף אותו. זו שאלה של צדק בו-זמני: למי כיום יש הכל, ולמי אין כלום. ולכן דרושה כאן חמלה כלפי הזולת, דרושה הכרה בגודל האסון שקרה לעם הפלסטיני. דרושה כאן הבנה שגם אם אנחנו ממשיכים להחזיק בנרטיב שלנו (ואני, לפחות, ממשיך להחזיק בו) - עלינו להתייחס לנכבה, להשתתף בצערו של העם הפלסטיני, ואפילו יותר מזה: לקחת אחריות לגורלו. אנחנו צריכים לעשות זאת לא כי אנחנו אשמים, לא כי אנחנו מקבלים את הנרטיב הפלסטיני, לא כי אנחנו מאמינים שצה"ל הוא צבא כובש וישראל מתעללת בתושבי השטחים בכוונה. אנחנו צריכים לעשות זאת כי אנו צריכים לתת הזדמנות לצד האחר לשפר את מצבו, מה גם ששכנותנו הופכת אותנו לשותפי גורל: חיינו יהיו טובים יותר אם חייהם של שכנינו יהו טובים יותר. לקחת אחריות פירושו לא רק לאפשר לעם הפלסטיני, פסיבית, לשגשג, אלא לפעול לשם כך אקטיבית. ולשם כך ראוי לבנות מפעל כלכלי משותף, שיהיה שייך לשני מפעלים לאומיים נפרדים.

העיקרון צריך להיות הפרדה בין אוכלוסיות. במקום לדבוק בגיאוגרפיה - יש לדבוק בדמוגרפיה. לשם כך יש לצאת מהשטחים המוחזקים, להסיג לאחור התיישבות שאינה תואמת את הצרכים הלאומיים, ולשקול חילופי שטחים כדי לצמצם ככל האפשר את החיכוך בין העמים. הפרדה, פירוז, הכרה הדדית ושיתוף פעולה אזורי יביאו אולי להחלמה של הפצעים ולפריחה של האזור.

מה נותר לעשות?
הנהון - אם בכלל קיבלתי למקרא הדברים - אינו משיג תוצאות. עלינו לגרום לממשלה להיענות עקרונית להצעת הליגה הערבית ולגשת למשא ומתן על יישומה. הממשלה לא תיעתר בקלות: מימין היא שומעת את הקריאות לסיפוח השטחים, לחיזוק ההתיישבות בכל שטחי ארץ ישראל, לעמידה צבאית איתנה מול האתגר הביטחוני והבידוד המדיני, ולהשמדת הטרור בכוח. אנחנו שומעים כיצד דובריה של הממשלה מהדהדים הכרזות אלו. משמאל היא שומעת קריאות להקפאת הבנייה בהתנחלויות, לוועדות חקירה על התנהלות הצבא, לחתירה להסכמים בילטרליים מול הרשות הפלסטינית, להרפיית המצור על רצועת עזה ולהכרה בחמאס כצד לגיטימי במשא ומתן. אנחנו שומעים פוליטיקאים מהשמאל מכריזים דעות אלו. לכן נותר לנו להפעיל לחץ דמוקרטי על הממשלה, כדי שתפעל כפי שאנחנו היינו רוצים.

גם למדינות הליגה הערבית יש בעיות פנימיות שיפריעו להן במהלך החתירה להסכם אזורי: בעיות של יציבות שלטון, כוחות איסלאמיים פנימיים הקוראים תגר על המשטרים הנוכחיים אבל יסכימו להתפשר בינתיים על אג'נדה אנטי-ציונית, מדינות קיצוניות הנאבקות על הנהגת העולם הערבי באמצעות נפנוף הכרטיס האנטי-ישראלי, ועוד. ובין הפלסטינים יש בוודאי אוכלוסיה משמעותית שהשנאה והשאיפה לנקמה תגרום לה לחפש נימוקים לבלימת כל תהליך של הסכם. ואסור לשכוח את אירגוני הטרור ויכולתם לקרב גפרור לחביות דלק.

התפקיד שלנו הוא לתמוך ביוזמה הערבית. להפיץ את דבר קיומה. לשכנע את רוב הציבור בישראל שההצעה הערבית היא הזדמנות, שהיא פותחת לנו סדק היסטורי בחומת העוינות והסירוב שאנו חייבים לנסות לנצל אותו כדי לעבור למזרח תיכון טוב יותר, יציב יותר, פורח כלכלית. ואם הציבור הרחב ישתכנע - הממשלה תבצע את תפקידה ותוביל את המהלך.